Piyasadaki Döngüleri İşlem Fırsatı Olarak Değerlendirmeli misiniz?

Bu yıl içerisinde ABD’deki Başkanlık seçimlerinden dolayı hisse senetlerine yatırım yapmanızın iyi olacağını belki siz de duymuşsunuzdur. Neticede, 1928 yılından bu yana gerçekleşen 21 seçimin sadece 4 tanesinde S&P 500 endeksi (veya diğerleri) düşüş sergilemiştir. Kulağa hoş geliyor mu? Bu tip hareketler pek çok ada sahip olsa da en yaygın olarak bilineni piyasa döngüsüdür. Bu vakaların işlem yapmaya değer olup olmadıkları incelemeye değerdir.

Sistemin Ardındaki Mantık Nedir?

Bu tip bir sistemi gözden geçirmeden önce sormanız gereken ilk soru, bunun bir mantık çerçevesine dayanıp dayanmadığıdır. Buna gülmeden önce deneyimli polis memurlarının dolunay zamanlarında işlenen vahşi suçlarda artış olduğunu hissetiklerini söylediklerini hatırlatmak isterim. Yine de, yapılan araştırmalar ayın hareketinin insan davranışında bir etki meydana getirmediği sonucuna varmıştır, tabi uyku düzeni haricinde.

Başkanlık seçimleri döneminde hisse almanın iyi bir seçim olacağı düşüncesi akla biraz daha yatkın gelebilir. Bu düşüncenin temelini şu şekilde açıklayabiliriz: Bir Başkan ya yeniden seçilmek isteyecektir yada kendi partisinden bir başka adaya destek verecektir. Bu yüzden hükümet ekonomik alanda güçlenme için elinden gelen her şeyi yapmaktan geri kalmayacaktır. Tabi bu adımlar hisse senetleri piyasasını yukarı taşıyacaktır.

Bu düşünce, birçok pürüzler içermesine rağmen, tartışmaya açıktır; Amerika Merkez Bankası’nın bağımsızlığı gib. Eldeki kanıtları yeteri kadar güçlü bulsanız da yapmanız gereken ikinci bir şey var ki, o da piyasa döngüsünü destekleyen verileri mercek altına yatırmaktır.

Döngülere Ait Verilerin İncelenmesi

Yapılan 21 seçimden 17’sinin hisse senetlerinde pozitif bir performans doğurduğunu gördük. %81 başarı oranı; bu gerçekten de kulağa bir hayli hoş gelmekte.

Şu aşamada incelememiz gereken ilk konu 1928’den bu zamana kadar geçen zamanda TÜM yılların performansını gözden geçirmektir. Altmış yılın yirmi dördü kayıpla neticelenmiştir. Diğer bir deyişle, tüm yılların %60’ı yükselişle noktalanmıştır. %81 oranı tabi ki %60’a göre daha iyi bir baraşıyı ifade etmektedir ancak istatistiksel olarak altmış yıllık verinin göreceli olarak daha güvenli olduğu ifade edilebilir - aslında 200’ün altında veri ile yapılan istatistiklerin çok güvenilir sonuçlar vermediği unutulmamalıdır. Bu sebepten dolayı, elimizdeki küçük veri havuzuna dayanarak işlem yaparken biraz temkinli davranmanız yerinde bir seçimdir; özellikle de normal bir yıl ile aradaki farkın çok büyük çıkmadığı zamanda. Normalde bir sistemi yatırım maksadıyla kullanabilmek için farklı piyasa koşullarını kapsayan çok geniş bir veri havuzunun kullanılması şarttır.

Başkanlık seçimi dönemlerinde gözlenen tırmanışın getirdi kazanç oranı da incelememiz gereken hususların arasındadır. Verilere göre ortalama artış %9.45 olarak gerçekleşmiştir. 1928 ile 2015 yılı arasındaki dönemde ortalama yükseliş ise %11.41’dir. Görüldüğü üzere, detaylara inildiğinde bu düşüncenin pek de büyük bir farklılık yaratmadığı ortaya çıkmaktadır.

Daha İkna Edici ve Etkili Piyasa Döngüleri

Eğer piyasa döngülerine dayalı işlemler yapacaksanız, üzerinde daha geniş araştırmalar yapılmış olan ve istatistiksel olarak daha güvenilir kabul edilebilecekleri tercih etmelisiniz. Çoğunluk tarafından bilinen birkaç örnek mevcuttur.

İlk olarak, “momentum” etkisinin hisse senetleri, Forex ve emtialar gibi piyasalarda geçerliliğini gösteren pek çok akademik çalışmanın bulunduğunu belirtmek isterim. Bu, piyasanın ayları kapsayan bir hareket sergilediği zamanlarda sonraki haftalarda da aynı durumun devam edeceği anlamına gelmektedir. Buna “akım takibi” de diyebilirsiniz. Akım takibi sistemi yüzyılları kapsayan çok daha geniş bir veri havuzu üzerinde test edilmiştir ve tüm piaysalarda işe yaramaktadır.

Forex piyasasında akımları takip eden stratejiler, fiyatların üç ve altı aylık kritere göre aynı doğrultuda hareket ettiği ve Amerikan dolarını içeren, pariteler üzerinde odaklanmaktadır.

Piyasada fazla bilinmeyen bir fırsat ise borsalardaki “Pazartesi günü etkisi”dir - yükselen piyasalarda hisse senetleri Pazartesi günlerinde daha büyük hareketler sergileyebilmektedir.

Benim forex piyasasında yaptığım araştırma USD içeren paritelerin Pazartesi günü hafta başında veya Cuma günü haftanın bitimine yakın pozisyon açılmasının daha kazançlı olduğunu ortaya koymuştur. Son 14 yıla ait veriler (Amerikan doları içeren majörler) üzerinde yapılan bu araştırmanın detaylarını aşağıdaki grafikte bulabilirsiniz - girişler derin geri çekilmeler sonrasında 4-saatlik grafiğin son 3 ve 6 aylık akım yönü ile aynı doğrultuda hareket etmesine dayanmaktadır. Grafikteki rakamlar ödül/risk oranına göre ortalama kazanç beklentisini göstermektedir. Pazartesi ve Cuma günlerinin diğer günlere oranla çok daha iyi kazanç getirdiği rahatlıkla fark edilebilir.
Tablo 5 Haziran 2017

Bu sonucun ardında döviz piyasasında aracı kurumların Çarşamba günü akşamında üçlü faiz kesintisi veya ödemesi (genellikle kesinti) yapması yatmakta olabilir.

“Cuma günü etkisi” ise çok fazla bilinmemektedir fakat Forex piyasasındaki çok güçlü akımlarda işe yaradığı gözlenmiştir. Yatırımcıların posizyonları üzerinde her hangi bir kontrolleri olmadığı gerçeğinden dolayı yaşadığı korkuyu kazanca dökmeyi bilenler bulunduğu fikri belki mantıklı bir açıklama olabilir.

Sonuç

Eğer piyasalarda gözlenen döngülere dayalı işlemler yapmayı planlıyorsanız, bu teorilerin kapsamlı istatistiksel veriler ile desteklendiğinden ve mantığa dayandığından emin olun.

Adam Lemon, finansal piyasalarda 12 senelik tecrübeye sahip olan ve 6 yılını Merrill Lynch’te geçirmiş bir forex uzmanıdır. Adam, İngiltere Menkul Kıymetler ve Yatırım Enstitüsü tarafından verilmiş olan Fon Yönetimi ve Yatırım Uzmanlığı sertifikasına sahiptir.

0 Yorumlar

Kullanıcılarımızın güvenliğini sağlayabilmemiz için kayıt olmanız gerekmektedir. Facebook'tan oturum açabilir ya da DailyForex'e kaydolarak, söylemek istediklerinizi kolayca ve en güvenli yoldan palyaşabilirsiniz.

Giriş | Dailyforex.com Kullanıcı Adı Oluştur