Fed Niceliksel Gevşeme Programını Sonlandıracağını Belirtti

Küresel Finansal Resesyonun ne kadar derin bir etki yarattığı, Amerika Merkez Bankasının 2009 yılında başlattığı varlık alımları programını o zamandan bu yana dek sürdürmesinden anlaşılabilir. Amerika Merkez Bankasının uygulamaya koyduğu alımlar bir dönemde -aylık- 85 milyar dolar gibi büyük rakamlara ulaşmıştı. Fed, bu alımları kendi adına gerçekleştirmesi için finans kuruluşlarına yaptığı ödemeler ile ABD ekonomisindeki likiditeyi artırmayı hedeflemişti. Bu sayede bankaların iş çevrelerine daha ucuz kredi temin etmesi ve doğal olarak iyileşme sürecinin körüklenmesi sağlanmıştır. Bu çalışmanın ne kadar etkili olduğunu anlamamız için büyük ihtimalle bir süre daha beklememiz gerekecektir.

Piyasaya enjekte edilen paraların bir bölümü gelişmekte olan piyasalara da aktarılmıştır. Bu yüzden, Fed'in varlık alımlarını "törpüleyeceği" açıklandığında bazı piyasalar çok belirgin düşüşlere maruz kalmıştır. Amerika Merkez Bankası bir süredir varlık alımlarını 10ar milyar dolarlık dilimler halinde hafifletmektedir. Mayıs ayında gerçekleştirilen (aylık) alımlar "yalnıca" 45 milyar dolar seviyesindeydi. Federal Açık Piyasa Komitesi, dünkü toplantısı ertesinde niceliksel gevşeme programının gelecek aydan sonra devam etmeyeceğini ilan etmiştir. Bu program Twist Operasyonu olarak bilinmektedir. Programın temelinde kısa vadeli varlıkların (tahvillerin) uzun vadeli olanlar ile takas edilmesi suretiyle borçlanma maliyetlerinin aşağıya çekilmesi bulunmaktaydı.

Amerika Merkez Bankasının kısa vade faiz oranlarını 2008 yılından bu yana rekor derecedeki düşük seviyelerde tutması, gelecekte gidebilinecek tek bir yön seçeneği bırakmıştır ve bu harekete başlanması "ciddi bir zaman" alacaktır. İş piyasası koşullarının normale dönmeye başlayacağını işaret eden bu haber piyasalar tarafından olumlu karşılanmıştır. Dow Jones endeksi geri çekilme yaşamadan önce 17220 gibi rekor bir zirveye temas etmiştir. Amerikan doları boğaları ise son dönemlerde kazandıkları toprakları (özellikle de Japon yeni karşısında) her gün biraz daha genişletmeye devam etmektedir.

 

Dr. Mike Campbell
About Dr. Mike Campbell
İngiliz bir bilim adamı ve serbest yazardır. Belçika, Ghent’te doktorasını yapmıştır. İngiltere’den ayrılmasından bu yana Belçika, Fransa, Monaco ve Avusturya’da çalışmıştır. Bir yazar olarak ticaret, bilim, sağlık ve çevre konuları üzerinde yoğunlaşmıştır.

En Sık Ziyaret Edilen Broker Değerlendirmeleri