Bu opsiyon stratejisini uygulayan yatırımcı, kullanım fiyatları ve vadesi aynı olan biri alım, diğeri satım opsiyonunu eş zamanlı olarak satın alır veya satar. Yatırımcı söz konusu opsiyonların ikisini aynı anda satın alırsa uyguladığı strateji uzun pozisyonlu pergel stratejisi; satarsa kısa pozisyonlu pergel stratejisi olarak tanımlanır. Uzun pozisyon alan yatırımcı, fiyat dalgalanmasının artacağını beklemektedir. Kısa pozisyon alan yatırımcının beklentisi dalgalanmanın azalacağı yönündedir.