Forex piyasasında para kazanmanın en kolay ve istatistiksel olarak en güvenilir yolu akımlara dayalı işlemler yapmaktır. Bu makalede son 16 yılın verilerini dikkate alarak akımların pariteler, önemli endeksler ve emtilar üzerindeki etkilerini inceleyeceğiz.
Akımın Tanımlanması
Araştırmamıza pek çok yatırım aracını dahil edeceğimizden ötürü basit bir akım tarifi kullanmamız mantıklı bir seçim olacaktır. Bir akımı şu şekilde nitelendirebiliriz: eğer haftalık açılış 13 ve 26 hafta önceye kıyasla daha yukarıda ise, yükseliş akımı hakimdir. Eğer haftalık açılış 13 ve 26 hafta önceye kıyasla daha aşağıda ise, düşüş akımı hakimdir. Bu koşullardan birisi mevcut değil ise, o zaman belirgin bir akım mevcut değildir.
Hesaplamalarımızda yükseliş akımı içerisinde olan bir yatırım aracını hafta başında aldığımızı veya düşüş akımında ise sattığımızı varsayacağız. Amacımızın akım kavramına odaklanmak olmasından dolayı komisyon, alım-satım farkı ve öteleme masraflarını denkleme dahil etmeyeceğiz. 2001 yılının Haziran ayından başlayan ve 2017 yılının Haziran ayına kadar olan bir süreyi kapsayan veriler ile analiz yaparken kaldıraç kullanmayacağız.
Forex Piyasasında Akımlar
Piyasada en yüksek işlem hacmine sahip Amerikan doları çaprazları üzerinde yaptığımız inceleme USD/CHF haricinde ger kalan paritelerin akımlara dayalı işlemler neticesinde kazanç sağladığını ortaya koymuştur. NZD/USD paritesine ait veriler 2003 yılına kadar uzanmaktadır.
Maksimum geri çekilme, herhangi bir dönem içerisinde gözlenmiş olan en büyük zararı ifade etmektedir. Geri çekilmenin elde edilen kazanca göre mukayesesi yatırımcıların, bu tür analizlerde, dikkat etmesi gereken önemli bir konudur. Kazanç faktörü, toplam kazancın maksimim geri çekilme ile ilişkisini değerlendirmektedir. Senelik bileşik kazanç (SBK) da tabloda yer almaktadır. Aşağıdaki grafikte ise haftalık performans gösterilmektedir.
Araştırmada birkaç husus göze çarpmaktadır. İlk dikkat çeken nokta, toplam sonuçta senelik bileşik kazancın %5,95 ve maksimum geri çekilmenin olmasıdır.
S&P 500 Endeksi
ABD’nin önemli hisselerini içeren S&P 500 endeksinde al ve tut stratejisinin uygulanması durumunda (aynı dönemi içeren süre zarfında) toplam kazanç %97,92 ve senelik bileşik kazanç %4,36 olarak gerçekleşmiştir. Bu neticeye en büyük geri çekilme olan %50 de daildir. Görünüşe göre Amerikan doları da hisse senetleri piyasasına benzer bir şekilde akım dahilinde hareket etmektedir. Burada daha iyi bir mukayese için forex piyasasında kullandığımız stratejiyi aynen S&P 500 endeksinde de uygulayabiliriz.
Bu durumda, toplam kazanç %50,11 ve senelik bileşik kazanç %2,57 olarak gerçekleşmektedir. En büyük geri çekilme ise %36,24 oranındadır. Bu değerler ışığında, kazanç faktörü 1,38 olarak karşımıza çıkacaktır. Verilere göre senelik bileşik kazanç her bir pariteye fark atmıştır (GBP/USD paritesi dışında) ve maksimum geri çekilme göreceli bir şekilde daha düşüktür.
İsviçre frangının olumsuz performansı da göze çarpan en belirgin hususlar arasındadır. Aslına bakarsanız bu sadece İsviçre frangına has bir durum değildir. Bu makalede dökümünü yapmamış olsam da EUR ve USD içermeyen çaprazların son yıllarda belli bir akıma dayalı hareket sergilemediğini ifade edebilirim. Bu sonuç forex piyasasında akımlara yönelik işlemleri tercih eden yatırımcılar için bir uyarı nitelğindedir. Hangi paritelerin akımlar dahilinde hareket ettiğini bilmek strateji seçiminize katkıda bulunacaktır. Aşağıdaki grafikte S&P 500 endeksi üzerinde uygulanan “al ve tut” stratejisine ait grafiği bulabilirsiniz
Bu yöntem %53,97 kazanç ve %2,73 senelik bileşik kazanç temin ederken en büyük geri çekilmeyi %18,78 seviyesine kadar düşürmüştür. Bu sonuç da GBP/USD paritesi haricinde diğer paritelerden daha iyidir. Buna ek olarak, piyasa içinde daha az süre geçirilmiştir ki, bu da alınan riski azaltmak açısından önemlidir. Tabi kazanç faktörünün 2,87 değerine erişmesi de etkileyicidir.
Hangi Pariteler Akımlardan Daha Çok Etkilenmektedir?
Amerikan doları içeren paritelerin gelecekte de güçlü akımlar etkisinde kalacağı konusunda çok kesin konuşmak yanlış olacaktır. Yine de, Amerikan doları tüm dünyada rezerv para birimi olarak kullanılmaktadır ve piyasadaki tüm işlem hacminin neredeyse %80’ini oluşturmaktadır. Bu sebepten dolayı, Amerikan dolarının ileride de önemli rolünü korumaya devam edeceği dile getirilebilir. Euro da işlem hacminin önemli bir bölümünü teşkil etmektedir ve onun da akım konusunda ikinciliğini sürdürebileceği düşünülebilir. Akımlardan en iyi etkilenen pariteleri tercih etmek gibi teknik yaklaşımlar da (EUR/JPY ve USD/JPY haricinde) verimliliği çok büyük oranda etkilememektedir. Bu yüzden, denkleme farklı öğeler eklemek ciddi bir fark yaratmayacaktır.
Popüler Emtiların Akımsal Davranışları
Son dönemlerde aracı kurumların büyük bölümü müşterilerine geniş bir emtia yelpazesi sunmaktadır. Bunlar içerisinde altın, gümüş ve petrol en popüler olanlarıdır. Bu sebepten ötürü, bu araçların akıma dayalı işlemlerde nasıl bir performans sergilediğini incelemek de yerinde olacaktır. Aşağıdaki grafikte 2014 yılına kadar olan veriler ile yapılan testin sonuçları gösterilmektedir.
Sonuçlar altın ve ham petrolün forex piyasasında en iyi performans sergileyen paritelere yakın bir performans sergilediğini ortaya koymaktadır. Eğer emtiaların toplamına bakarsak, %200 kazanç, %8,48 senelik bileşik kazanç ve %138,52 en büyük geri çekilme karşımıza çıkacaktır.
Sonuç
-Büyük yedi paritenin tamamı akımlara farklı meyiller göstermektedir. Amerikan doları ve Euro akımlara en meyilli para birimleridir.
-Amerikan doları son dokuz sene içerisinde akımların hükümüne tanıklık etmiştir.
-Büyük endeksler arasında yer alan S&P 500 endeksi akımlardan güçlü bir şekilde etkilenmektedir ve en büyük geri çekilme daha azdır - yaklaşık son yirmi yılın en cazip akıma dayalı işlerine tanıklık etmiştir. 2.87 kazanç faktörü bir hayli tatminkardır ve sadece GBP/USD paritesinin gerisinde kalmıştır.
-Emtialar da paritelere benzer bir şekilde akımlardan etkilenmeye meyillidir.
-Burada bahsi geçen yatırım araçları iki kategoride değerlendirilebilir: Amerikan doları karşısında diğer para birimleri ve emtialar ve ABD borsaları.