Uluslararası Para Fonu (IMF) dün yayınladığı bir raporda Amerika Birleşik Devletleri’nin 2014 yılına ait büyüme tahminlerini azalttığını ifade etmişti. Amerika Merkez Bankası da benzer bir hamle yaparak projeksiyonunu %2.8-3 seviyesinden %2.1-2.3 seviyesine geri çekmiştir. IMF gibi Fed de kötü hava şartlarına dikkat çekmektedir.
Fed, niceliksel gevşeme kapmasında düzenli olarak gerçekleştirdiği varlık alımlarını 10 milyar dolar daha “törpüleyerek” 35 milyar dolar seviyesine düşürmüştür; bu alımlar daha önceki dönemlerde 85 milyar dolara kadar yükselmişti. “Törpülemenin” bu yıl sonunda tamamlanacağı ve varlık alımlarının sona ereceği öngörülmektedir. Fakat Fed Başkanı Janet Yellen, bir kez daha, önceden belirlenmiş bir zaman çizelgesine sahip olmadıklarını ve gelecekte yapılacak indirimlerin ABD ekonomisinin içerisinde bulunduğu duruma bağlı bir şekilde uygulanacağının altını çizmiştir. Her şeye rağmen analizciler niceliksel gevşeme programının bu yılın güz döneminde nihayete ereceğini düşünmektedir.
Ekonomik büyüme tahminlerinin azaltılmasına rağmen, Fed ekonomik aktivitenin kış mevsiminden bu yana artış yaşadığını ifade etmektedir. Varlık alımları programı ile Amerika Birleşik Devletlerinin uzun vadeli borçlanma oranlarını düşük seviyelerde tutulması hedeflenmiştir. İpoteğe dayalı menkul kıymetler alımları sayesinde (hükümet finansal sektörün bu alımları kendi adına gerçekleştirmesi karşılığında komisyon ödemektedir) ekonomideki likiditenin artırılması da sağlanmaktadır. Açıkça görülmektedir ki varlık alımları programı bir hayli destekleyici olmuştur fakat ekonomik döngünün normale dönmesi bu alışılagelmedik para politikasının sonlanması gerektiği anlamına gelmektedir. Ekonomiye büyük miktarlarda paranın enjekte edilmesi Fed’in işleri riske atmak istemediğini işaret etmektedir (desteğin bir anda kesilmesi diğer ülkeleri ekonomilerinde ve hisse senedi piyasalarında büyük kan kayıplarına yol açabilirdi).
Fed, İngiltere Merkez Bankasından farklı olarak, faiz oranlarının uzunca bir süre daha aşırı düşük seviyelerde seyretmesi gerektiğini düşünmektedir. Uzmanların pek çoğu bu görüşün faiz oranlarının en az bir yıl daha sabit kalacağı anlamına geldiğine inanmaktadır. İngiltere’de ise oranların sene sonundan önce artırılmaya başlanacağı spekülasyonları dolanmaktadır.