Biraz geç de olsa, Euro Bölgesi bugün itibariyle niceliksel gevşeme (QE) programını uygulamaya koymuştur. Beklentiler, Avrupa Merkez Bankası'nın önümüzdeki 18 aylık dönem içerisinde yapacağı varlık alımlarına toplamda 1.1 trilyon Euro harcayacağı yönündedir - bu program bloğun tekleyen kalbine kardiyopulmoner resüsitasyon uygulayacaktır.
Bu hamle, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi tarafından 22 Ocak 2015 tarihinde ilan edilmişti. İlaç hastaya her ay 60 milyar Euro dozunda verilecektir. Mart ayında başlayan bu alımların en erken gelecek yılın Eylül ayına kadar devam edecektir.
Avrupa Merkez Bankası'nın start verdiği niceliksel gevşeme programının pek çok hedefi bulunmaktadır. Bu hedeflerden birisi, 19 ülkeden oluşan bloğun çektiği deflasyon problemini nihayete erdirmektir. Bloğun kısmetini tersine çevireceği umulan bu alımlar Euro'yu daha da aşağı seviyelere çekecektir. Bu yılın başından bu yana geçen zamanda EUR/USD paritesi 1.2010 seviyesinden 1.1195 seviyesine gerilemiştir. Aynı süre zarfında Euro, İngiliz sterlini karşısında da büyük gerileme yaşamıştır (€1.2789 seviyesinden €1.3788 seviyesine ulaşılmıştır). İsviçre Merkez Bankası'nın taban uygulamasını kaldırmasından önce 1.20 değerinde bulunan EUR/CHF bugün 1.065 değerinden işlem görmektedir. Ortak para biriminin bu denli bir düşüş yaşaması Euro Bölgesi'nin ihraç ürünlerini uluslararası piyasada daha rekabetçi bir hale getirmiştir. Niceliksel gevşeme programının hali hazırda fiyatlara yansıyıp yansımamış olduğunu zaman gösterecektir.
Bu paraların bir bölümü (çevre ülkeler haricinde) özel hisse alımlarında da kullanılacaktır ki adım ile iç çevrelerinin kredi bulmasını kolaylaştıracak likidite artışı temin edilmesi hedeflenmektedir. Alımların sadece %20'lik bölümü "risk paylaşımı" içererecektir. Geriye kalan aslan payı ise bölgesel merkez bankaları tarafından karşılanacaktır.
Başkan Draghi, niceliksel gevşemenin Avrupa'daki durumu iyileştirebileceğini ifade etmektedir. Fakat bloğun kalıcı bir iyileşme gerçekleştirebilmesi için yapısal reformların hayata geçirilmesi de şarttır.