2016 yılına 120.6 seviyesinde başlayan USD/JPY paritesi dünkü seansta son 18 ayın en düşük seviyelerine kadar gerilemiştir ve şu esnada 108.7 seviyesinden işlem görmektedir. Japon yeni, 1inci çeyrekte, Amerikan doları karşısında %6.3 oranında değer kazanmasına karşın, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin en son toplantısına ait kayıtların açıklanmasından bu yana daha da hız kazanmıştır. Tutanakların Nisan ayı faiz artırımı konusuna gölge düşürmesinden (kimseye pek de şaşırtıcı geldiğini tahmin etmiyorum) hisse senetleri de etkilenmiş ve büyük borsalar satış baskısına maruz kalmıştır.
Japonlar para birimlerinin değer kazandığını görmekten hiç de hoşlanmamaktadır. Bu durum diğer ülkelerde elde edilen kazançların, ülkeye geri döndüğünde, azalmasına ve aynı zamanda ithal ürünlerinin ucuzlamasına sebep olmaktadır. İthal ürünlerinin ucuzlaması ise Japonya Merkez Bankası'nın yıllar süren deflasyonu yenmesini ve enflasyonu hedeflediği %2 seviyesine yükseltmesini daha da zorlaştırmaktadır. Deflasyonun yerel talebi bastırdığı ve ekonomik büyümenin yerinde saymasından sorumlu olduğuna inanılmaktadır.
Güçlü Japon yeninin oluşturduğu bir diğer zorluk ise ülkenin ürünlerini ve hizmetlerini (bunlar yen üzerinden fiyatlandırıldığından) dış piyasalarda daha pahalı hale getirmesidir. Kazanç marjının azalması doğal olarak bir sorun teşkil etmektedir; özellikle de yerel para birimi Japon yenine çevrilirken.
Japonya Merkez Bankası'nın yakın gelecekte para politikalarını daha da destekleyici bir hale getirmesi beklenmektedir. Buna karşın, yatırımcıların düşen piyasalarda yenin güvenli bir liman olduğuna yönelik düşüncelerini tersine çevirmeleri pek de mümkün görünmemektedir. İnsanların daha fazla yen alımına yönelmesi para biriminin değerini artırmakta ve Japonya Merkez Bankası'na baş ağrısı vermektedir. Şu aşamada Japon yeninin yaklaşık %10 oranında artış kaydetmiş olması çok ciddi bir vakadır. Yatırımcıların küresel piyasalara yönelik endişeleri yakın gelecekte azalacakmış gibi durmamaktadır. Fakat korkular dindiğinde paralar yeni terk edecek ve tekrardan hisselere dönecektir; o zamanda da hisseler artmaya, Japon yeni gerilemeye başlayacaktır.