Küresel piyasalarda son zamanlarda yaşanan gelişmeler piyasa katılımcılarının döviz piyasasında olan biteni merakla takip etmeye yönlendirmiştir. Piyasa oyuncuları, İngiltere Merkez Bankası’nın şu anki para politikası ile ne yapmayı hedeflediğine yönelik endişeler taşıyor gibi görünmektedir. Birleşik Krallık’ın Avrupa Birliği’nden ayrılmak yönünde bir karar alması yatırımcıları halen tedirgin etmektedir. Bu sebepten dolayı, sterlin içeren pariteler -özellikle de EUR/GBP, GBP/USD ve AUD/GBP- dikkatle izlenmelidir.
Britanya’nın AB’yi Terk Etmesi Piyasaları Şok Etti
Birleşik Krallık’ın AB’den kopma kararı alması gerek forex piyasasını gerekse finansal piyasaları şoka uğratmıştır - neticede referandum büyük bir çoğunluğun beklemediği bir şekilde sonuçlanmıştır. Bu sürpriz sonuç sonrasında İngiliz sterlini büyük para birimleri karşısında değer kaybına uğramıştır. Britanyalı seçmenlerin tercihi hem İngiliz ekonomosini hem de ada ile ticaret ilişkisi içerisinde olan ülkelerin ekonomisini etkileyecektir.
GBP/USD paritesi 1.4893 değerinden işlem görürken ayrılma kararı ertesinde 1.3681 seviyesine çakılmıştır - bir başka değişle, 23 Haziran 2016 tarihinden 24 Haziran 2016 tarihine gelindiğinde %8 oranında değişim gözlenmiştir. Sterlin, Euro karşısında %5.37 oranında değer kaybetmiş ve 1.3091 seviyesinden 1.2391 seviyesine gerilemiştir. Para biriminin Avustralya doları karşısındaki kaybı ise %6.67 olarak gerçekleşmiştir; 1.9617 değerinden 1.8309 değerine çekilme yaşanmıştır.
GBP Yukarı Yönde Bir Tepki Verecek mi?
Dünyanın önde gelen kurumsal bankalarında çalışan analizcilerin bir kısmı İngiliz sterlininin aşırı satımda olduğunu ve Euro karşısında %3 oranında değer kazanabileceğini ifade etmektedirler. Morgan Stanley analizcileri, “Bulunduğumuz koşula rağmen aşırı satımda olunması İngiliz sterlinin tepki vermesine yol açabilir. İngiliz Sterlini, kısa vadede, G10 para birimleri arasında en iyi performans gösteren bile olabilir - özellikle Japon yeni karşısında” açıklamasında bulunmuştur.
Öte yandan, yeni niceliksel gevşeme tedbirleri açıklayan ve faiz oranlarını aşağıya çeken İngiltere Merkez Bankası’nın amacı net bir şekilde görülmektedir. İngiltere Merkez Bankası sterlinin şu an bulunduğu seviyelerden memnundur ve para biriminin güçlenmesine yönelik bir endişe taşımamaktadır.
İngiltere Merkez Bankası’nın Para Politikaları
İngiltere Merkez Bankası, 2016 yılının Ağustos ayı başlarında faiz oranlarının tarihinin en düşük seviyelerine çekeceğini ilan etmişti. Bu faiz kesintisinin gerisinde AB referandumu sonrasında Britanya ekonomisini destekleme çabası yatmaktadır. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Mark Carney, Para Politikası Komitesi’nin faiz oranlarını daha da aşağı çekebeliceğini belirtimiş fakat negatif seviyelere inilmeyeceğini de söylemiştir. Para Poltikası Komitesi’nin aldığı karar neticesinde faizler bugün merkez bankasının 332 yıllık tarihindeki en düşük seviyede (%0.25) bulunmaktadır.
Buna ek olarak, hükümet tahvillerinin alımına yönelik niceliksel gevşeme programında genişlemeye gidilmiştir. Merkez bankasının bu alımları artırmaktaki hedefi hazine tahvillerinin getirisini düşük tutmak ve yatırımcıları riskli araçlara yönlendirmektir. Bu sayede, Britanya ekonomisi güçlendirilecektir. Tabi bu süreçte para arzı artacağından sterlin değer kaybedecektir.
Zayıf Sterlin Yurtdışında Çalışan İngilizler İçin Ne Anlam Taşıyor
Sterlininin değer kaybetmesinden olumsuz etkileneceklerin başında Euro Bölgesi içerisinde çalışan İngilizler yer alacaktır - Euro almak için sterlin satacaklar. Artık aynı miktarda Euro almak için daha fazla sterlin gerekmektedir. Birleşik Krallık vatandaşları yurtdışında genellikle İspanya, İrlanda ve Fransa gibi ülkeleri tercih etmektedir ve maaşlarını sterlin olarak alan çalışanların alım gücü düşecektir. Bu kişiler daha az yatırım yapabilecek ve emeklilik fonları da payına düşeni alacaktır. Maaşlarını Euro olarak alanların ise endişe duyacağı bir şey yoktur. Paralarını Euro veya diğer bir para birimine çevirerek başka ülkelere transfer edenler ise ParaTransferiKarşılaştırması sayesinde masraflarını azaltmaya çalışabilir.
Eylül ayı başlarında, enflasyon raporu görüşmelerinde, sterlin Carney’in yorumları dolayısıyla baskı altında kalmıştı. 7 Eylül 2016 tarihi verilerine göre GBP/EUR 1.1895 seviyesinde bulunmaktadır. İngiltere Merkez Bankası’nın para politikalarında yaptığı değişiklikler (niceliksel gevşeme programının sürmesi ve faiz oranlarının düşük seviyelerde tutulması durumunda) GBP/EUR, GBP/USD ve GBP/AUD paritelerinin kısa ve orta vadede zayıflamasına sebep olabilir.