Altın Teknik Analizi – 11 Kasım 2013

Güçlü ABD ekonomik verilerinin yarattığı etki ile XAU/USD çiftinin haftanın son işlem gününü de düşüşle noktaladığını görmekteyiz. Çalışma Bakanlığı tarafından yayınlanan veriler işsizlik oranının %7.3 seviyesine tırmandığını işaret etse de Amerika ekonomisi geçen ay içerisinde 204000 yeni istihdam yaratmıştır. Bu rakam, 120000 olan tahminlerin çok üzerindedir. Atlanta Fed Başkanı Dennis Lockhart kendisine yöneltilen bir soruya verdiği cevapta “Açıklanan rakam cesaret vericidir. Eğer istihdam verilerini ikna edici bulursak -yani büyümenin kalıcılığına inanırsak- varlık alımlarını hafifleteceğimiz zamanı öne çekmemiz mümkün olacaktır” demiştir. Piyasalar bir kez daha dünyanın en büyük ekonomisinin nabzını tutan göstergelere odaklanır duruma gelmiştir ve bunun sonucunda da Amerikan doları güçlü raporlardan fazlasıyla etkilenmektedir.

Bu hafta gelen iyimser veriler Amerika Merkez Bankasının varlık alım programını tahminlerden önce yavaşlatabileceği beklentilerini körüklemiş olsa da merkez bankasının politikasında çok büyük bir değişim yaşanması için henüz çok erken olduğunu düşünmekteyim. Birinci neden, merkez bankasının istihdam piyasasında ciddi bir iyileşme ortaya çıkmasını bekliyor olmasıdır, sadece bir iki rakam yeterli olmayacaktır. İkincisi ise bütçe tavanının artırılması ve deva borç yükünün hafifletilmesi konularının yeniden gündeme geleceği Ocak ayından önce Fed’in piyasayı tedirgin edecek bir atmak istemeyeceğidir. Tabi bütün bunlar (Birleşik Devletler iflas etmediği sürece) benim uzun vade düşüncemi değiştirecek bir tablo çizmemektedir.

Altın fiyatlarının 1150 ve 1488 aralığında haftalar sürecek bir konsolidasyon yaşayacağı senaryosu geçerliliğini korumaktadır çünkü haftalık ve günlük grafiklerde izlediğimiz fiyat hareketi Nisan ayında yaşanan satış dalgasının oluşturduğu etkinin yatırımcıların altına olan inancını zedelediğini göstermektedir ve Amerika Merkez Bankası eninde sonunda tahvil alımlarında frene basacaktır. Neticede ya varlık alımlarının maliyeti yarattığı faydayı gölgede bırakacak bir seviyeye ulaşılacaktır ya da işsizlik oranı Fed’in belirlediği eşik seviyesinin altına inecektir.

Daha kısa vadeli bir perspektiften bakıldığında ise 1293 ve 1277 seviyeleri ön plana çıkmaktadır. 1277 desteğinin kırılması piyasanın 1268 ve 1252 desteklerini test etmesi için gerekli zemini sağlayabilir. Öte yandan, piyasanın düz çizgi gibi hareket etmediği de unutulmamalıdır. Alıcıların destek seviyelerinde geri dönmesi ve 1293 direnci kırmaları durumunda 1303 – 1306 bölgesinin denenmesi ihtimali ortaya çıkacaktır. Satış baskısının biraz olsun azalabilmesi için boğaların fiyatları 1326 direnci üzerine çıkarması gereklidir.